【A股市场】
继上周四放量上涨后，上周五沪深两市双双低开后窄幅振荡，全天最终小幅回落，成交量略有萎缩，市场再度面临上下两难的境地。从技术分析和目前投资者情绪来看，多方蓄势已久，大盘后势上涨的概率要大于下跌概率。
上周五两市情况：上证综合指数下跌45点，收于2865点，跌幅为1.55％；深成指下跌82点，收于9923点，跌幅0.83％；中小企业指数下跌9点，收于3851点，跌幅0.25％。两市成交总额约为998.5亿元，与上周四萎缩一成五左右。
盘面情况:沪深两市涨跌家数比约为3：7。31只股票涨停，其中，16只为ST类股票；仅一家ST类股票跌停。从行业来看，煤炭、金融、石油、钢铁、有色和房地产等占行业跌幅居前，跌幅均超过1％，带领大盘走低。其中，煤炭股跌幅最大超过3％，恒源煤电、煤气化、安泰集团和兰花科技等跌幅居前。08年中期业绩大增的煤炭股近期持续走低的主要原因如下：一，国际原油期货价格大幅回调。历史经验表明，煤炭价格和原油价格长期呈正相关，短期有时呈负相关。因此，国际原油价格走低制约了国际煤炭价格长期走势。二，近两日又受限价措施的打击继续走弱。国家对煤炭价格，尤其对电煤价格的管制并未出现松动迹象，因此，影响了投资者对煤炭股的持股信心。三，全球经济增速放缓预期影响了全球资源商品价格，当然，作为重要能源之一的煤炭价格也会受到一定负面影响。综合以上几点分析，我们认为煤炭行业目前的基本面悄然发生变化，国际原油价格走势的不确定性，以及国内对煤炭行业的一些调控政策等均增加了其未来的不确定性，即使08年中期业绩大增已确定，但中长期行业基本面仍不是很明朗，对煤炭股应采取谨慎的操作态度。上周四大幅反弹的房地产和金融两大板块，在上周五也出现了小幅回调的走势。我们建议投资者，对房地产行业龙头个股，如万科A、金地集团、保利地产、招商地产等，可以给予渐进式的重点关注。
【投资策略】
港股方面：受上周四隔夜美股大幅回落影响，港股上周五出现油价回落反弹行情以来最大跌幅，恒指大跌347点，跌幅为1.50％。美股方面：受油价下跌以及利好经济数据刺激，美股周五小幅上扬，但主要股指本周涨跌互见。短期看美股还可能受到原油期货价格反弹制约。
从上证综指周K线来看，大盘在一个月前触底反弹后，以2800点为轴线进行振荡筑底已有一个月时间，成交量有明显放大迹象，但涨幅并不大，说明市场奥运前已经企稳。短线，周一南方车辆发行消息拉开帷幕，弱势行情中扩容往往对市场会带来一定的负面影响，冠城大通、福星科技股的走弱也和其再融资有关。如果大盘出现进一步调整，建议逢低买入。  |
