连日的调整震荡严重影响了投资者的信心，牛市是否已经结束是投资者最大的疑问。银河稳健基金经理王劲松认为，虽然市场的确面对诸多不确定因素，但中国强劲增长的宏观经济态势将是牛市的最大确定因素。市场投资机会也将会随着市场风险的释放不期而至。

　　市场阴霾正在散去

　　王劲松认为，目前阶段，市场的不确定性尚没有完全消除，但形势正在逐步好转。美国经济减速已经成为市场的普遍预期，证券市场也已经给予了比较充分的反映，国内方面管理层也已经充分认识到经济所面临的困难，及时对政策导向进行了适度调整，很大程度上消除了超调的风险。之前投资者普遍担心蓝筹股巨额融资对市场带来了很大冲击，但管理层表态将对上市公司频繁巨额融资行为加以限制，显示了政策面上对市场的呵护之心。

　　而从市场估值的角度来看，经过前期的大幅下跌，目前沪深300指数07-09年的市盈率分别下降到30、22和18.5倍，这一估值水平应该已经回到合理估值区间，很多股票经过深幅回调已经具有了比较显著的投资价值。因此，王劲松认为，当前的市场下跌，已经更多的是受到恐慌和悲观情绪的影响，对于理性的中长线投资者来说，当前也许正是寻找合适的基金产品，逐步介入市场的良好时机。

　　在震荡中寻找机会

　　王劲松表示，在2008年，银河稳健基金更强调在乱市中寻找确定因素，进而追求稳中求胜。

　　王劲松认为，在2008年的投资中，要通过精选个股获取超额收益，重点关注业绩增长明确，估值也有吸引力的行业和个股。因此银行股以及零售、医药、机械行业及一些成长性良好的品种将会是银河稳健基金在2008年关注的重点。王劲松表示，虽然目前市场各方对银行股分歧比较大，对货币紧缩环境下银行股的盈利前景比较担忧，但总体上看，银行的盈利增长相对其他行业上市公司更加确切，目前的估值水平已具有一定的吸引力，银行股未来的上涨空间值得看好。

　　而对个人投资者而言，2008年波动市场中基金的专家理财优势将更加明显。据统计，在2007年较为震荡的牛市行情中，有201只基金的年度收益跑赢同期上证指数；而在2006年是单边上涨的牛市行情，80%的基金无法跑赢上证指数。王劲松认为，2008年将是一个比2007年更加动荡的市场，个人投资者直接投资股市来获利的难度将更大。

       文章来源: 中国证券报